El DANE publicará los resultados del PIB correspondientes al tercer trimestre del año. Teniendo en cuenta el comportamiento reciente de los principales indicadores líderes,Corficolombiana estima que la economía se habría expandido a una tasa de 2.7% a/a en 3T18, ligeramente inferior a la registrada en 2T18 (2.8% a/a).
A pesar de la leve desaceleración, la actividad económica local sostendría la tendencia de recuperación que evidenció en la primera parte del año.
Por un lado, la expectativa se basa en el desempeño del Índice de Seguimiento a la Economía (ISE), indicador que mide el pulso de la actividad económica de manera mensual. En el trimestre junio-agosto, dicha medida presentó un crecimiento promedio de 2.2% a/a en su serie original, inferior al 2.8% a/a registrado en 2T18.
Lo anterior, indica que el crecimiento de la economía local podría moderarse de forma importante en 3T18.
No obstante, al corregir por efecto estacional y calendario, el ISE creció 2.1% a/a, manteniéndose estable frente a lo registrado en el trimestre anterior.
Según Corficolombiana la desaceleración en 3T18 estaría explicada principalmente por una moderación en el crecimiento del consumo de los hogares, en línea con lo señalado por los indicadores adelantados que guardan una estrecha relación con el gasto privado.
En efecto, el crecimiento del gasto de los hogares medido por Raddar se redujo desde 2.6% a/a en 2T18 a 2.4% a/a en 3T18. Asimismo,
, al pasar de crecer 6.2% a/a en 2T18, a 5.0% a/a en el trimestre junio-agosto.
En esta línea, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) estaría sugiriendo una mayor reducción, luego de volver a terreno negativo en septiembre. Como lo hemos mencionado, creemos que el deterioro en la confianza puede estar relacionado con el período de declaración y pago del impuesto de renta de personas naturales, el cual habría afectado la capacidad de gasto de los hogares en septiembre.